干货!一帖教你如何选股

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干货!一帖教你如何选股

在投资中,我始终认为,略和道是最重要的,即对这个世界,对这个市场的认知的角度,只有在正确认知的道路上才能有所收获和成绩。但在略和道之下,术却是加速器,如果方法可行,有可能获得相对超额收益。

通过企业的财务指标进行筛选

如何一层一层的找到能看明白的标的,其第一步就是通过企业的财务指标来进行筛选。

我认为财报的作用是用来筛选企业的,用于评判企业当下经营情况的好坏,财报体现的是企业过去的经营情况好还是不好?

如果企业当下都经营不好,那大概率未来也很难,虽然有困境反转的可能,但当下数据不行,大概率短期内是很难反转的,不值得当前投入大量精力来进行深入研究。

但一定要注意,我再次重复我的观点:财报分析不是用于投资的,是用来排除企业的。

所以可通过几个维度的财报分析,筛选过去和当下经营情况较好的企业,然后再跳出财报,通过企业的行业、产品、战略、管理团队、商业模式等各种维度来推演预判企业未来的发展情况,找到未来大概率能够持续增长的企业,是一种不错的方式。

财务分析也分为几个功力层次,在三张表中,刚入门的会看利润表,功力深厚一点的会看资产负债表,老手会看现金流量表,而高手则会综合起来看三张表之间的逻辑关系!

以我曾经工作过的三板公司为例,实际上我通过公开的财报分析已经把这家公司否掉了,但我心中也存在疑惑,是不是有什么跳出财报值得投资的发光点?然而没有,我失望而归。

从我自己来说,我一般通过三个阶段来筛选标的,而最大的备选股票池就是我界定的我自己的能力圈内的股票,即本地的企业、本职工作所在行业的企业、曾经有过接触的客户及大消费类行业的企业,其实加起来也不多,也就两三百家,而我采取的方法就是穷举法,纯体力活,很多人投资时间耗费在交易上,而我是用在研究上,低频交易,所以我大部分时间都在看资料。

下面就以我的能力圈之一的本地企业为例,来说明我是如何寻找符合要求的标的的。

第一轮筛选标的

首先就是找到重庆市到底有多少家上市公司,搜集名单。这个名单比较好找,一是各个证券公司行情软件里都有个板块叫做地区板块,进入重庆板块,即可一目了然的看到所有注册在重庆的上市公司清单,截至2018年10月底,一共49家。另外,当地的证监会网站上也有名单,每个月更新。

在重庆证监局网站上统计的上市公司一共50家,与行情软件统计的差一家,仔细对比后发现是重庆建设汽车系统股份有限公司所致,因为这家公司是B股挂牌,而B股暂时不是我所投资的市场,所以排除在外。

找到了名单之后,就是筛选了,因为不可能这49家公司我都会深入的分析,初筛是为了缩小目标,因此,就必须用一些基础的指标进行排除。当然,有可能会错杀好股,但这种情况在投资中是难免的,不可能市场中的钱都赚完吧。

一般而言,我会用以下几个指标初步筛选:

1.ST股自动排除;2.上年亏损股排除;3.连续两年净利润下降排除;4.银行和地产排除(我自己不喜欢这两类股);5.周期性行业排除;6.纯粹的资源型行业排除;7.公司实际经营地不在重庆的排除。

上述指标信息的获得,只需要在通过行情软件的F10即可获得。另外,因为上述都是本地的企业,信息较为灵通,有些负面的原因因为媒体的反复报道,自然耳熟能详,也就可以直接排除。

这种简单粗暴的初筛,会把一些潜在的困境反转股给筛出去,但是我们的目的是找到有持续增长潜力的个股,困境反转并不是我的菜,筛出去也不可惜。

当然,公司的基本面是不断的在变化的,也有不少之前经营一般,但一段时间后变好的个股,在我们首次筛选的时候被筛掉的,这种如何再捡回来的?我一般采取的方法是每年年报全部公布完毕后,来做一次全面回顾,把所有的划为自己能力圈内的个股,都重新按照流程梳理一遍,更新自己的目标股票池。

本次初步筛选如下:

为什么我主要通过行业和净利润指标来进行初次的简单粗暴的筛选呢?这也是为了达到快速筛选的目的。

先说净利润,我是秉承这样的逻辑,如果上年和上上年比净利润差不多,或者上年比上上年的净利润甚至还低,基本差不多的数据,那大概率当年的利润也不会太好,就算是有困境反转的可能,当年股价起来的概率也不会太大,因为毕竟经营数据是滞后的,例如年报,也是要第二年的三四月份才会出来了。